德摩资本

时间：2025-08-19 编辑：半导体检测设备服务网

德摩资本

德摩愿景：聚焦生物人工器官，高质量延长生命

德摩使命：打造生物器官一二级医疗基金产品，孵化创新型科技企业，在生物人工器官产业链为投资人带来理想的回报；助力被投企业加速成长为细分领域龙头

德摩资本成立于2001年，专注于医疗产业的证券投资、风险投资、财务顾问、战略投资-孵化科技创新实业，二十年来长期研究和投资于生物制药、高端医疗器械、医疗服务、生物人工器官等前沿领域。截止2023年2月，累计投资近百家企业，在再生医学、生物器官、牙科、医药及器械领域打造了十多家细分市场龙头

投资策略

德摩资本通过资本投资、顾问服务和资源整合等手段大幅提升被投企业价值;通过聚焦的医疗产业研究以发现被市场低估的投资机会，如由于错误定价、外部冲击或可解决的公司因素等导致的价值被低估的公司，我们通过改善企业治理结构和发展战略、梳理运作模式、优化资本资产结构和提升企业的资本市场沟通能力来创造价值。随着生物人工器官产业的创新发展，我们逐步夯实自身的产业技术沉淀和调整资源结构，以极大地热情服务于我们的被投企业。公司目前投资方向为生命科技上游设备、耗材等、基因技术、细胞技术、器官修复与再造、专业临床服务、牙科以及生物医疗技术

业绩20%+，德摩资本A股浪淘沙医疗基金成立一周年

去年金秋，德摩资本A股浪淘沙一号医疗证券私募基金正式成立，如今刚好一周年，实现了稳健启航。截止2021年9月1日，浪淘沙医疗基金年化收益率21.16%，超过同期上证指数 17个百分点，大幅跑赢生物医药指数35个百分点，获得明显的超额收益。

浪淘沙医疗基金是专注投资于医疗产业高成长的细分市场龙头的专业型基金，目前由德摩资本合伙人赵妍洁管理。赵妍洁女士本科毕业于北京航空航天大学，工科学士，研究生获得对外经济贸易大学金融学硕士，有超过10年的投研经验，曾历任德摩资本投资总监、基金经理及合伙人，对医疗行业和公司有着非常深刻的理解。

浪淘沙医疗基金经理赵妍洁

浪淘沙医疗基金的主要收益来源于个股选择，基金经理赵妍洁表示，作为德摩资本旗下的A股基金，我们一脉相承了公司的投资理念，秉承价值投资，通过对医疗行业深度的基本面研究，自下而上精选企业，致力于发掘那些行业门槛高、具有长期增长潜力、价值被低估的优秀医疗上市公司，坚持组合投资并适当集中，不熟不投，长期持有。

今年A股市场整体波动较大，结构分化特别明显，更需要谨慎择优。聚焦在医药行业，基金会着重遴选政策影响较小，成长性较好的行业，同时在细分行业里精选研发创新能力强，盈利模式清晰，业绩快速增长、有一定安全边际的公司。只有对行业和个股有足够深入的理解，才能不受市场波动的干扰，在市场调整时，对长期看好的、价值被低估的股票逆市加仓并坚定持有。

通过过去一年的实践，浪淘沙医疗基金形成了自己独特的三大投资策略：

1.细分市场龙头策略。寻找企业家具有伟大格局观的坚定实践者，业务有真正护城河和门槛，具有长期增长潜力的细分市场龙头。等待合适的时机，在一定安全边际或下行空间可控条件下，买入打折的价值股，并长期持有。

2. 业绩反转（拐点投资）策略。寻找具有优秀公司治理，因某些因素影响，导致业绩滞涨，股价低迷的公司。深入研究发现即将出现的拐点，在业绩即将反转，市场尚未实现业绩重估时提前买入，等待乌鸡变凤凰。

3. 隐形冠军策略。寻找不断因技术发展和市场需求出现，抓住机遇进行迭代或创新技术和产品的，在市场上具有领导地位却尚未被市场重视的隐形冠军。

7月以来，医药股受国家相关政策影响，出现了较大幅度地调整，但在赵妍洁看来，人口老龄化下医疗行业仍然是长期值得投资的行业，国家医改和医保政策将推动中国医疗行业向高端、创新方向发展，并带来行业集中度的进一步提升，未来中国医疗行业将会诞生更多全球 500 强，医药板块也将聚集出现更多龙头牛股。

未来，浪淘沙医疗基金将重点选择医药行业里具备创新和消费属性的细分赛道，特别看好有护城河并有实力出海竞争的创新药、CXO、疫苗、创新型医疗器械、医疗服务以及智能医疗公司。

大浪淘沙、胜者为王，我们将继续坚持价值投资，与医疗行业龙头共成长，同时为投资人创造稳健、持续的回报。

红杉中国种子基金领投

红杉中国种子基金领投，德摩资本子公司-华源再生医学完成 Pre-A 轮融资，推进生物人工器官开发

近日，华源再生医学完成了数千万元的 Pre-A 轮融资，此轮融资由红杉中国种子基金领投，原股东追加投资。

华源再生医学成立于 2018 年，是一家基于人源干细胞技术与组织工程技术制造可代替供体器官的生物人造脏器的研发公司，致力于解决器官短缺问题，高质量延长人类生命。华源已在深圳、广州、武汉和香港建立了 5 个细胞和材料实验室，由细胞、生物材料及临床专家组成的技术和商务团队达 70 人，是亚洲较大的生物人工器官研发团队之一。

对于本轮融资，曾经任职于美国麦肯锡、强生、中美史克和英国葛兰素威康的华源再生医学 CEO 郑立新表示：“纵观临床治疗技术的发展，从最早的天然药物、化学药物，再到传统的医疗器械以及近来的抗体类的生物制药，医疗技术的迭代逐步把人类的平均寿命推至 80 岁左右。然而人体衰老的必然过程和意外的疾病、事故等，都导致了大量的器官衰竭。如糖尿病、肾病等器官疾病发展至终末期，患者往往苦不堪言，生活质量急剧下降。目前器官移植作为最佳疗法却因器官供体短缺使这种可以治愈的医疗技术无法施展。华源再生医学的目标就是利用日臻成熟的干细胞和组织工程技术制造适合人体移植的人源生物合成器官，治疗终末期脏器疾病和移植”。

红杉中国是国内最早在医疗健康进行深度布局的投资机构之一，对再生医学领域长期进行前瞻性的关注，并持续投资于和器官相关的创新企业。此次红杉中国种子基金的投入将不仅为华源再生医学带来发展资本，更重要的是为公司带来国际的视野、深厚的产业资源和企业成长的智慧。

在红杉中国种子基金的支持下，华源再生医学将继续加大器官再生和修复的研发，并且和业内的同行一起，推进中国器官移植产业的技术和临床应用，造福于社会和病患。

让一步人先看到未来

“最受36氪喜爱的项目Top 10”是36氪推出的新栏目，希望借此让优秀的创业公司得到更多关注，也帮助读者“大浪淘沙”。

但是什么是好的创业项目？需要考量的因素实在太多。最终，我们决定相信“人”的经验和判断。36氪由于长期关注创新、创业与投资，作为行业的信息节点，往往会接触到来自投资人与FA、项目方客户与上下游产业链、竞争对手、员工等各方反馈，也让我们对所报道的公司有更立体的认知。

因此，这份“Top 10”的精选名单，由36氪的一线分析师一人一票实名推荐——每位36氪分析师每月交流和报道的创业公司往往超过20家。36氪评审委员会则将从投资价值、业内反馈等维度，精选出10家公司，排名不分先后。（为了把曝光机会更多留给创业者，我们的Top 10名单会刻意回避已经相当知名的后期公司。）

显然，这份名单将非常主观，但早期投资本就充满了“主观性”。我们将秉持着尽我们所能最公正和认真的态度来持续更新这份“Top 10”名单。这一栏目会每双周更新，每月初、月中定期发布。

报道题目：“延长生命”从科幻进入现实，「华源再生医学」制造生物性人工器官

推荐理由（200-300字）：生命终点会遇到器官衰竭的状况，目前最佳疗法是器官移植，但因器官供体短缺，这种可以治愈的医疗技术无法施展。在这样的背景下，人造器官成为热门且尖端的前沿领域，生物性人造器官更是“皇冠上的明珠”。纵观全球，步入临床阶段的数量只有个位数，有能力做相关研发的团队实属凤毛麟角，华源再生医学正是其中一员。研发速度与积极成果，能够说明华源再生医学的领先性——大约5-6年后，该公司研发的人工胰腺就可能进入市场，帮助Ⅰ型糖尿终末期患者延续数十年生命；正在研发的人工肾脏预计7-10年登陆市场。给身体换个“零件”，用人造器官“续命”，这种科幻电影里的情节，正在走进现实生活。

打造百亿资管团队

德摩资本成立20周年，经历过三次股市大涨，三次股市大跌。我们核心团队以稳健的策略平稳发展，先后投资了山东威高，武汉远大医药，珠海亿胜生物，上海时代天使，深圳家鸿口腔，美国uLab Systems，美国哈佛Iviva器官公司，深圳华源器官制造公司等优秀的企业。

坚持长期、集中、主动增值投资，坚守生命科技领域是我们德摩资本未来20年的基本哲学。感谢20年来扶持和关注德摩资本的各位朋友，希望在未来的20年，与大家一起共同打造我们中国民族生命科技经典企业。

培训中董事长郑立新先生对德摩资本过去20年的工作做了总结，对德摩下一个以”百亿资管规模“为首的目标作出了详细的工作规划。

董事长郑立新先生、各部门领导、子公司代表、基金经理都发表了鼓舞人心的演讲。

会议结束后，德摩资本举办了晚宴。伴随着大家的欢声笑语我们共同期待着德摩的下一个二十年，携手共进，砥砺前行，共创辉煌。

今年我们迎来了和谐医疗证券（人民币-港股通）基金，为国内投资人提供人民币国际医疗投资平台

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广州联络人：杨女士

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